Eindelijk weer volumegroei
Na meerdere kwartalen waarin het biervolume onder druk stond, keert AB InBev terug naar groei. De totale volumes stegen met 0,8%, terwijl het biervolume met 1,2% toenam. Dat is opvallend, want analisten hadden juist een volumedaling van 0,5% verwacht. Het is de eerste volumegroei in drie jaar voor de grootste brouwer ter wereld.
Download het volledige rapport op de website van AB InBev.
Recordvolumes werden geboekt in Mexico, Colombia, Brazilië, Zuid-Afrika en Peru. In maar liefst 75% van de markten won of behield AB InBev marktaandeel. Daarmee laat de brouwer zien dat het verhaal niet langer alleen draait om hogere prijzen per hectoliter, maar ook om een stijgende vraag naar zijn bieren.
Sterke financiële prestaties
De omzet steeg organisch met 5,8%, ruim boven de verwachte 3,0%. Op gerapporteerde basis, inclusief gunstige wisselkoerseffecten, kwam de omzet zelfs 12% hoger uit op 15,3 miljard dollar. De genormaliseerde EBITDA groeide met 5,3% tot 5,4 miljard dollar, terwijl de EBITDA-marge met 35,6% nagenoeg stabiel bleef. Dat is opvallend, omdat AB InBev tegelijkertijd fors meer investeerde in marketing.
Het meest in het oog springende cijfer: de onderliggende winst per aandeel steeg met 20,8% naar 0,97 dollar. Analisten hadden 0,91 dollar verwacht. Een positieve verrassing van bijna 7% dus. Het aandeel reageerde daarop met een koersstijging van ruim 9% op de dag van publicatie.
Megamerken als groeimotor
De groei werd breed gedragen door het zogeheten megamerkenportfolio. Dat zijn de vijf belangrijkste merken per markt, die gezamenlijk een omzetgroei van 8,2% lieten zien. Corona was de absolute uitschieter met 16% omzetgroei en 14% volumegroei. In 32 markten behaalde Corona een dubbelcijferige volumegroei. Stella Artois presteerde eveneens sterk met 14% omzetgroei buiten de thuismarkt.
Michelob Ultra, het caloriearme lagerbier dat inmiddels het bestverkochte bier in de Verenigde Staten is, groeide maar liefst 39% in omzet buiten de eigen markt. De premiumstrategie van AB InBev lijkt daarmee volop vruchten af te werpen.
Alcoholvrij bier in een stroomversnelling
Bijzonder indrukwekkend zijn de cijfers rond alcoholvrij bier. De omzet uit dat segment steeg in het eerste kwartaal met 27%. Dat is een voortzetting van de trend uit 2025, toen de omzet van alcoholvrij bier al met 34% groeide. Corona Cero is de absolute koploper binnen dit segment en behaalde opnieuw een sterke dubbelcijferige volumegroei.
Volgens Nielsen is AB InBev inmiddels de wereldwijde marktleider op het gebied van alcoholvrij bier, gemeten naar waarde. Het portfolio van alcoholvrije bieren won in vijf van de zes belangrijkste markten marktaandeel. Naast Corona Cero draagt ook Modelo Cero fors bij aan deze groei.
Niet alleen bier
Opvallend is ook de sterke groei buiten de biercategorie. De portefeuille aan niet-biercategorieën groeide met 37% in omzet. Een belangrijke bijdrage kwam van het Amerikaanse merk Cutwater, dat een driecijferige omzetgroei liet zien en daarmee de derde grootste bijdrager was aan de wereldwijde omzetgroei van AB InBev. Ook Flying Fish droeg bij via internationale uitbreiding.
Digitaal platform BEES groeit door
Het digitale bestelplatform BEES is inmiddels beschikbaar in 29 markten en verwerkt 72% van de omzet via digitale kanalen. De bruto handelswaarde via BEES Marketplace steeg met 55% en overschreed voor het eerst de grens van 1 miljard dollar in één kwartaal. Het platform bedient wereldwijd ruim 6 miljoen klanten.
Vooruitblik: WK voetbal als hefboom
AB InBev handhaaft de prognose voor heel 2026: een EBITDA-groei van 4% tot 8%. Met een investeringsbudget van 3,5 tot 4,0 miljard dollar investeert de brouwer fors in marketing en innovatie. De komende maanden staan in het teken van grote sportevenementen. Corona Cero en Michelob Ultra zijn verbonden aan de Olympische Winterspelen in Milano Cortina, terwijl Michelob Ultra en Budweiser als sponsor gekoppeld zijn aan het WK voetbal 2026 in Canada, Mexico en de Verenigde Staten.
CEO Michel Doukeris zei bij de presentatie van de cijfers:
De kracht van de biercategorie en de consistente uitvoering van onze consumentgerichte strategie zorgden voor aanhoudend momentum binnen onze hele organisatie. We investeren in onze megamerken en innovaties om de categorie verder te leiden en te laten groeien.
Beleggers en kredietbeoordelaars overtuigd
Moody's verhoogde de kredietrating van AB InBev onlangs van A3 naar A2, een bevestiging van de solide financiële positie. Het aandeleninkoopprogramma van 6 miljard dollar, dat in oktober 2025 werd aangekondigd, is inmiddels voor 1,4 miljard dollar uitgevoerd.
Na een koersstijging van ongeveer 25% sinds begin 2026 vragen sommige analisten zich af of het verdere stijgingspotentieel op korte termijn beperkt is. Op middellange termijn, twee tot drie jaar, wordt echter nog ruimte voor groei gezien. Vooral als de volumegroei aanhoudt en de premiumstrategie blijft renderen.
Een brouwer met momentum
De kwartaalcijfers van AB InBev laten zien dat de grootste brouwer ter wereld op meerdere fronten tegelijk groeit. Premiumisering, alcoholvrij bier, digitalisering en geografische spreiding zorgen ervoor dat de groep minder afhankelijk is van één regio of één segment.
Of dat momentum aanhoudt, zal onder meer afhangen van de bierconsumptie tijdens het WK voetbal en de verdere ontwikkeling van het alcoholvrije segment. Voorlopig draait de machine in Leuven echter op volle toeren.
Lees ook over de financiële cijfers van Nederlandse brouwer Heineken in het eerste kwartaal van 2026.
